Tag: brunnur

Oculis Pharma raises Series A led by Brunnur Ventures and Silfurberg

The pharmaceutical startup Oculis Pharma announced a Series A financing led by investors Brunnur Ventures and Silfurberg. The amount is undisclosed.

“We are delighted to receive this support from Brunnur Ventures, Silfurberg and their co-investors to progress our development of DexNP,” Páll Ragnar Jóhannesson, CEO of Oculis, said in a statement. “In addition to providing financial resources, these experienced investors bring Oculis a wealth of operational and industry expertise.”

According to a statement, the new capital will support continued development of the company’s patented solubilizing nanoparticle (SNP) drug delivery platform and the company’s drug candidates, including the first topical eye-drops for treatment of diabetic macular edema. In layman’s terms, the company is both developing a patented technology that increases the effectiveness of eyedrops and solves some of their limitations, and drugs that use this technology. Their diabetic macular edema drug has been approved for treatment in both Europe and the United States.

“Our investment to support the development of Oculis is based on Oculis’ strong scientific research, combined with a great market potential for the company’s drug candidates,” said Árni Blöndal in a statement, GP at Brunnur Ventures, who joins the board following the investment. “The option of drug treatment of DME with self-administered eye-drops, rather than having the only option of surgically injecting drugs into the eye, would by a major advantage in the global battle with this common and severe diabetes complication.”

Stefán Jökull Sveinsson, former head of global R&D at Actavis, one if Iceland’s leading pharmaceuticals, also joins the board in connection with the financing.

Industrial equipment maker DTE raises $1.1 from Brunnur

Industrial process and quality control equipment maker Dynamic Technology Equipment has raised ~$1.1 million (135m ISK) from venture capital fund Brunnur. This is announced on the website of Einar Gunnar Guðmundsson, who is Chairman of the Board at SER Holding, the Startup Energy Reykjavik investment company.

The company develops specialized industrial equipment aimed at the aluminum smelting industry. The products optimize production processes and help aluminum smelters reduce costs.

DTE has previously received a ~$200K (25m ISK) grant  from the TDF and participated in Startup Energy Reykjavik in 2014.

This marks the first announced investment we’ve recorded in Q2 2016, and the first investment by Brunnur in 2016.

Norðurskautið covers the Icelandic Startup and Tech scene. Follow us on Twitter or sign up for our mailing list to keep up to date. You can also join our Slack community – http://bit.ly/slack-is

Brunnur – one year later: $3.2 million in two investments

Last week we dug into Frumtak 2’s investment and funds and this time around we’re looking at Brunnur. Brunnur is a 4 bn ISK (~$31 million) fund, focused mainly on various technology sectors as well as food production. We covered the fund in more detail last year.

Investments

To this date, Brunnur has invested in two companies – ARK Technology and ATMO Select. Both investments were in the fourth quarter of last year. The investments total 425m ISK.

Company Year / Quarter Amount ISK / ~$
ARK Technology 2015 / Q4 225m ISK / $1.7m
ATMO Select 2015 / Q4 200m ISK / $1.5m
Total: 6 425m ISK / $3.2m

According to Sigurður Arnljótsson, GP at Brunnur, the fund foresees at least three investments in the first two quarters of 2016.

Available Funds

Based on public information and comments from Sigurður Arnljótsson, GP at Brunnur, we mapped out the available funds for Brunnur.

image

Note: We estimated the fees based on general practice in the VC industry, where funds take 2% of the total size per year in management fees. Frumtak has a operating lifetime of 10 years.

Dry Powder is the cash reserves the funds’ GP’s have allocated to followup rounds to their portfolio, which is at the minimum 30%, according to Sigurður. The fund could decide to hold up to 50% for followup cash, but Norðurskautið uses the lower number in our calculations.

Based on this, we can calculate how much of their capital Brunnur has invested. This number ends at around 21%, leaving a little under 80% ready for deployment.

image (2)

Having allocated 21% of its capital on two investments rhymes closely with their stated goal of investing in 10-15 companies over their investment period of 3-5 years.

Comparing Brunnur’s activity to Frumtak 2 over the last year shows that Frumtak 2 has been more active, both in terms of number of investments and deployed capital. Frumtak’s investments have been on a wider scale in terms of size and verticals – ranging from consumer tech to hardware to automobiles – while Brunnur’s investments have been B2B tech products – ARK focused on optimizing energy consumption of marine vehicles, and ATMO Select developing a music management software solution for retail spaces.

Norðurskautið covers the Icelandic Startup and Tech scene. Follow us on Twitter or sign up for our mailing list to keep up to date. You can also join our Slack community – http://bit.ly/slack-is

ATMO Select, provider of in-store music, closes $1.5 MM Series A

ATMO Select just announced a $1.5MM (ISK 200 million) Series A funding round from Brunnur. The company, which provides in-store music for businesses, was previously operated as Gogoyoko, a music streaming platform. In 2013 the company rebranded to ATMO Select and refocused, working to enable retailers to customise music program schedules to adjust store mood based on a variety of factors. The product also includes a product promotion and announcement-scheduling engine provides the ability to broadcast or target in-store messaging to any location.

Ívar Kristjánsson, CEO Atmo Select

Ívar Kristjánsson, CEO Atmo Select

“We have built a unique in-store customer experience and marketing solution that enables retailers to positively influence consumer behaviour,” commented Ivar Kristjansson, CEO of ATMO Select, “Current software-only streaming solutions are vulnerable to network interruption and employee manipulation. Our hardware-software combo offers retailers of all sizes the power, sophistication and control of an enterprise system at a new affordable price point.”

Ivar was previously a co-founder of CCP Games, and served for 15 years in CEO and CFO roles at the gaming company.

“We believe that ATMO’s powerful value proposition is aligned with industry mega trends and its dramatic ROI makes for a strong sell to retailers that can evolve into a force in the B2B music market,” commented Árni Blöndal, GP at Brunnur Ventures. Árni and his colleague Sigurður from Brunnur Ventures will both join the board of directors.

NSA Ventures is a previous investor in the company.

Norðurskautið covers the Icelandic Startup and Tech scene. Follow us on Twitter or sign up for our mailing list to keep up to date. You can also join our Slack community – http://bit.ly/slack-is

 

 

ARK Technology completes ISK 300 million financing round

ARK Technology just announced the closing of a financing round of ISK 300 million (~$2.3 million). The round is led by Brunnur, one of the new funds announced earlier this year, and is the first investment announced from that fund. Sigurður Arnljótsson and Helgi Júlíusson from Brunnur and Landsbréf respectively,  will take seats on the board of ARK Technology. Apart from Brunnur, founders of the company are partaking in the investment round.theHand-Nautilus

ARK Technology is an environmental management company that provides software solutions and advisory services for the maritime industry. Its technology helps shipowners monitor the environmental impact of their ships, helping them reduce waste and operational costs. The investment will support the company in further R&D efforts, as well as marketing and selling their products.

Norðurskautið covers the Icelandic Startup and Tech scene. Follow us on Twitter or sign up for our mailing list to keep up to date. You can also join our Slack community – http://bit.ly/slack-is

Milljarðar króna í nýsköpun: Hvernig virka nýju sjóðirnir?

Í vor tilkynntu þrír rekstraraðilar um að hafa lokið fjármögnun á jafn mörgum sjóðum sem ætlaðir eru til fjárfestinga í nýsköpunar- og sprotafyrirtækjum. Samanlögð fjárhæð sem mun fara í fjárfestingar er 11,5 milljarðar króna og munu sjóðirnir fjárfesta í fyrirtækjum á mismunandi vaxtarstigum. Til að setja íslensku sjóðina í samhengi við fjárfestingarumhverfi í Kísildal, sem margir kannast eflaust við, gerði Norðurskautið úttekt á nýju sjóðunum.

Frumtak 2 Eyrir Sprotar Brunnur
Stærð sjóðs 5 milljarðar 2,5 milljarðar 4 milljarðar
Fjárfestingastig Venture (Series A og seinna, post revenue) Seed & Venture Seed & Venture
Stærð fjárfestinga 100-500 milljónir* <50-625** 100-500*
Sérhæfing Ekki tekið fram Ekki tekið fram hugbúnaður, internet, afþreyingariðnaður, hátækni, líftækni, orkuiðnaður, sjávarútvegstækni og matvælaframleiðsla***
Rekstrarþóknun Hlutfall af stærð sjóðs + árangurstengd þóknun Hlutfall af stærð sjóðs + árangurstengd þóknun Hlutfall af stærð sjóðs + árangurstengd þóknun

* skv. heimasíðu
** skv upplýsingum frá Eyri Sprotum eru fjárfestingar sem þau hafa farið í frá innan við 50 milljónum og sú stærsta er komin í 625. Þessar upphæðir eru því ekki útgefin stefna heldur byggt á fjárfestingum
*** sérstaklega er tekið fram að Brunnur muni ekki fjárfesta í ferðaiðnaði

Frumtak 2

Eggert Claessen. Mynd: Frumtak.is

Frumtak 2 er rekinn af félaginu Frumtak 2 GP ehf. en fjárfestingastjórar eru Eggert Claessen og Svana Gunnarsdóttir. Þau voru einnig fjárfestingastjórar Frumtaks, fjárfestingasjóðs sem lauk fjárfestingatímabili sínu þann 31. desember 2012. Sjóðurinn er 5 milljarðar að stærð og fjármagnaður af tíu lífeyrissjóðum, Landsbankanum og Frumtaki 2 GP ehf. Stakar fjárfestingar sjóðsins munu vera á bilinu 100-500 milljónir  og fjárfestingartíminn er 3-5 ár. Ölll upphæðin (fimm milljarðar) á að vera komin í sprotafyrirtæki á fimm árum. Það þýðir að lágmarki fjárfesting í 10 fyrirtækjum og að meðaltali 1 milljarður í fjárfestingu á ári. Gengið er út frá því að sjóðurinn selji fjárfestingar sínar 3-5 árum eftir fjárfestingu. Sjóðurinn sérhæfir sig ekki í neinni ákveðinni tegund fyrirtækja.

Í samtali við Norðurskautið segir Eggert að upplýsingar um þóknun til rekstraraðila séu trúnaðarmál en segir þó að almennt taki sjóðurinn mið af því hvernig þóknunum sé háttað erlendis. Það gefur til kynna að sjóðurinn sé rekinn eftir svokölluðu „Two and Twenty“ kerfi, eða útgáfu af því. Þar fá rekstraraðilar tvö prósent af heildarstærð sjóðs í þóknun á ári (þ.e. „Two“) og tuttugu prósent (þ.e. „Twenty“) í árangursþóknun, oft kallað „carry“. Árangurstengda þóknunin er þó oft háð kröfum um lágmarksárangur, þ.e. rekstraraðilinn fær 20% hluta af ágóða umfram lágmarkskröfu um ávöxtun.

Eggert segir að sjóðurinn muni fjárfesta í fyrirtækjum sem séu komin af klakstigi og búi yfir miklum vaxtarmöguleikum. Fjárfestingastefna sjóðsins er því svipuð og fyrri sjóðs, Frumtaks. Samkvæmt Eggerti þarf að vera komin “vara (þjónusta), velta og viðskiptavinir” til að sjóðurinn fjárfesti. Sjóðurinn er því post-seed sjóður, og mætti líkja honum helst við VC fyrirtæki sem fjárfesta í fyrstu stóru umferðinni – þ.e. Series A. Fjárhæðirnar eru örlítið lægri en Series A í Kísildal, en árið 2014 var miðgildi Series A umferða þar um 6 milljónir dala og í Evrópu var meðaltalið svipað, sem gera um 800 milljónir ISK. Eggert segir að á Íslandi vanti fjárfesta í sprotafjárfestingar (þ.e. „seed“) í fyrirtækjum sem hafa engar eða litlar tekjur.

Sjóðir sem fjárfesta af þessari stærðargráðu taka mjög oft sæti í stjórn félagsins sem fjárfest er í, og Eggert segir að í fyrri fjárfestingum (þ.e. fjárfestingum Frumtaks) hafi hann eða Svana tekið sæti í stjórn. Það muni að öllum líkindum haldast óbreytt.

Samkvæmt Eggerti eru þau í mjög reglulegum samskiptum og viðræðum við nýsköpunarfyrirtæki og gera ráð fyrir að klára fjórar fjárfestingar fyrir lok árs þar sem heildarupphæð fjárfestinga verður um 1 milljarður.

Eyrir Sprotar

Örn Valdimarsson. Mynd: EyrirSprotar.is

Eyrir Sprotar er sjóður í rekstri Eyris Invest og er 2,5 milljarðar að stærð. Sjóðurinn lauk fyrstu fjármögnun í vor og stefnir á að loka seinni umferð bráðlega. Hluthafar í Eyri Sprotum eru Eyrir Invest, Arion Banki, lífeyrissjóðir og fagfjárfestar. Sjóðurinn leggur áherslu á að vera aðalfjárfestir í þeim félögum sem sjóðurinn fjárfestir í, og í samtali við Norðurskautið segir Örn Valdimarsson, framkvæmdastjóri, að sjóðurinn fjárfesti ekki fyrir ákveðnar upphæðir, heldur komi frekar snemma inn, fylgi fyrirtækjunum og taki jafnvel þátt í seinni umferðum. Eyrir Sprotar segjast vera opin fyrir öllum sprotafyrirtækjum, en hafa þó aðallega fjárfest í orku, líf- og heilbrigðistækni eða menntatækni. Örn segir að þóknun Eyris Sprota sé í öllum meginatriðum hin sama og algengt sé, þ.e. föst umsýsluþóknun og árangurstengd þóknum þar ofaná.

Eins og fyrr segir leggja Eyrir Sprotar áherslu á að gegna hlutverki aðalfjárfestis (lead investor) í þeim umferðum sem sjóðurinn tekur þátt í, en aðalfjárfestir er sá sem vinnur mesta vinnu við fjárfestinguna og / eða leggur fram stærstan hluta þess fjármagns sem fer í fyrirtækið. Oft eru það þekktari eða stærri sjóðirnir í fjármögnunarumferðum sem taka það hlutverk. Sem dæmi má nefna að aðalfjárfestir í stærstu umferð QuizUp til þessa var Sequoia Capital.

Eyrir Sprotar fjárfesta ekki fyrir ákveðnar upphæðir, en upphæðirnar til þessa hafa verið frá innan við 50 milljónum króna upp í 625 milljónir. Samkvæmt Erni fjárfesta Eyrir í áföngum, þ.e. byrja hugsanlega með lægri upphæðir en fylgja fyrirtækjunum svo eftir. Upphæðirnar sem hefur þegar verið fjárfest fyrir gefa til kynna að fjórðungi fjármagns sjóðsins hafi þegar verið ráðstafað í eitt fyrirtæki af þeim sjö sem Eyrir hefur fjárfest í. Því má ætla að ekki sé mikið mikið svigrúm til fjárfestinga eftir, en það mun vonandi batna þegar félagið lokar seinni fjármögnunarumferð sjóðsins. Þessar upphæðir setja sjóðinn í flokk með bæði sprotafjárfestum (þ.e. „seed“) sem og fjárfestum sem fjárfesta seinna í ferlinu (Venture Capital).

Örn segir að stefna Eyris Sprota sé að vera virkur fjárfestir. Fulltrúi frá félaginu tekur sæti í stjórn félagsins, og iðulega er gerð krafa um stjórnarformennsku. Þessi fulltrúi getur verið úr röðum starfsmanna Eyris, úr fjárfestingaráði þess eða utanaðkomandi aðilar, allt eftir því hvaða þörf er til staðar hjá fyrirtækinu sem fjárfest er í. Eyrir vilja taka virkan þátt í mótun stefnu fyrirtækja og aðstoða stjórnendum við að koma þeirri stefnu í framkvæmd þegar eftir þörfum. Örn segir að það sem fyrst og fremst vanti í sprotaumhverfið á Íslandi sé þekking og reynsla í sölu á alþjóðlegum mörkuðum.

Brunnur Vaxtarsjóður

Sigurður Arnljótsson. Mynd: Linkedin.com

Brunnur Vaxtarsjóður er fjögurra milljarða króna fjárestingasjóður sem er rekinn af SA Framtak GP ehf. og Landsbréfum hf. Hluthafar í sjóðnum eru lífeyrissjóðir, Landsbréf, SA Framtak og nokkrir fjársterkir einstaklingar. Fjárfestingastjórar sjóðsins eru Sigurður Arnljótsson og Árni Blöndal frá SA Framtak og Helgi Júlíusson frá Landsbréfum. Líkt og hinir sjóðirnir er sjóðurinn rekinn á umsýsluþóknunum og árangurstengdum hvata.

Í samtali við Norðurskautið segir Sigurður Arnljótsson að sjóðurinn skilgreini sig sem venture capital sjóð, en geti einnig fjárfest á seed-stigi. Samkvæmt upplýsingum á heimasíðu sjóðsins mun hann fjárfesta í 10-15 fyrirtækjum á 3-5 ára tímabili, þar sem meðalfjárfesting verður á bilinu 100-500 milljónir.

Sigurður segir að Brunnur taki að sér hlutverk leiðandi fjárfestis ef svo ber undir, en sjóðurinn geri ekki kröfu um það. Einnig gera þeir ráð fyrir því að taka sæti í stjórn, og segir Sigurður að alla jafna muni annar þeirra taka sæti ásamt utanaðkomandi aðila. “Við viljum manna stjórnir félaganna eins vel og hægt er. Svo getur þetta auðvitað breyst með tímanum,” segir Sigurður.

Samkvæmt Sigurði búast þeir við að fjárfesta í tveimur til þremur fyrirtækjum á árinu, og segir hann að þeir geti óhikað sagt að á Íslandi séu “um þessar mundir nokkrir tugir spennandi fjárfestingakosta á þessu sviði.”

Sigurður segir það helst skorta konur í teymin sem standa að baki fyrirtækjunum sem sækjast eftir fjárfestingu til þeirra. Teymin séu langflest einungis skipuð körlum. Einnig mæla þeir sterklega með að teymi sem koma að kynna fyrirtækin komi vel undirbúin, því fólk fái einungis eitt tækifæri að fyrstu kynnum. Þeir hvetja frumkvöðla til að vera í sambandi við þá ef áhugi er fyrir fjárfestingu, svo framarlega sem fyrirtækin uppfylli fjárfestingastefnu sjóðsins.

Nortstack – Reporting and analysis of the Icelandic startup scene